流动性陷阱(欧元区和日本的负利率是否会造成流动性陷阱)

所谓的流动性陷阱是指当流动性的释放达到某一个阀值之后，流动性增加的边际效应下降，也就是说越多流动性的释放反而效果更加不好。

欧日的负利率其实就是在流动性陷阱的背景下想出的对策，所以说实际上已经超过了流动性陷阱的阀值。现在是在流动性陷阱的底部寻找摆脱陷阱的空间，而不是即将陷入流动性陷阱。

我举一个例子大家就能明白这样的问题了，一般来说当市场上有100块钱的时候，央行每多投入一块钱就会对市场造成1%的波动，但是如果市场上现在有1万块钱那么央行投入一块钱，对于市场的波动来说就没有太大的影响。在这其中是一个从亮点到质变的过程。

从2015年开始，欧日央行开启了负利率和量化宽松，但是对于经济的影响有限，因为在此之前美联储进行了三轮量化宽松，直到今天缩表都没有完成这些美元钞票在市场上造成了非常严重的流动性泛滥，所以欧日央行降低利率和进行量化宽松已经对市场没有太大的影响了，必须要采取更加极端的宽松手段。

也就是说负利率实施的原因就是流动性陷阱已经开始，所以欧日央行要在流动性陷阱的基础上采取非常极端的手段，这就是负利率。